基礎化工行業：天然氣、硫磺等漲幅居前，建議關注進口替代、純內需、高股息等方向.pdf

上傳者：m*****
時間：2026/06/02
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2026年5月29日當周，基礎化工行業受美伊談判樂觀預期影響，國際油價大幅震蕩下行，布倫特原油及WTI原油價格顯著回落。化工品價格呈現分化，天然氣、硫磺、黃磷等漲幅居前，液氯、國際石腦油、醋酸乙烯等跌幅較大。行業配置建議超越短期油價波動，關注受地緣沖突影響且供應鏈難以短期恢復的品種，重點推薦氦氣、生物柴油及農化方向。細分市場中，地煉汽柴油分化，汽油震蕩柴油下跌；丙烷弱勢下行；動力煤偏強運行；乙烯、聚丙烯、PTA及滌綸長絲受成本及需求雙重壓制表現疲軟；尿素受出口利好提振后面臨供應回升壓力；復合肥弱勢僵持；聚合MDI及TDI市場偏弱；磷礦石平穩；純堿及鈦白粉走勢趨弱或僵持；制冷劑R134a及R32受配額約束及旺季預期支撐，價格堅挺。報告同時跟蹤了利爾化學、云圖控股、衛星化學等公司的業績及動態。