海外政策周聚焦：中東局勢進入下半場？后續大類資產如何演變？.pdf

上傳者：v*****
時間：2026/06/01
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本文是西部證券發布的2026年5月31日海外政策周報，核心聚焦中東局勢演變及其對大類資產的影響。報告指出，自2月末中東沖突爆發以來，局勢已從高強度軍事對抗過渡為邊談邊停、以對話斡旋為核心的態勢。美伊雙方就諒解備忘錄框架達成共識，特朗普在核問題上態度軟化，但協議落地仍取決于《亞伯拉罕協議》的擴展。在資產價格方面，報告認為原油價格雖因局勢緩和預期小幅下行，但難以恢復至戰前水平。原因在于地緣政治溢價長期存在、供應鏈修復滯后以及市場供不應求。高油價導致美國通脹壓力抬頭，CPI和PPI數據回升，且通脹壓力正從能源向食品等領域蔓延。在政治與政策影響方面，高油價加劇了美國民眾對經濟前景的擔憂，消費者信心指數走低，特朗普支持率下滑，這給即將到來的中期選舉帶來壓力，民主黨獲勝概率上升。貨幣政策方面，盡管美聯儲新主席主張截尾均值指標，但鑒于通脹風險和經濟韌性，短期內美聯儲加息或降息概率均較低，市場預計6月和7月維持利率不變的概率超過90%。此外，報告還梳理了本周其他國際事件，包括中國外交動態、美國國內政治經濟舉措、歐洲俄歐清算裁決及烏克蘭援助、亞太日韓印經貿動態以及拉美美國軍事布局升級等情況。