信用債2026年中期策略：變局時代下的信用哲思.pdf
- 上傳者：3**
- 時間：2026/06/01
- 熱度：79
- 0人點贊
- 舉報
本報告為廣發(fā)證券發(fā)布的2026年中期信用債策略報告，核心觀點認為當前債市處于資產(chǎn)荒延續(xù)、信用風險可控、資金面均衡適度的環(huán)境，年內(nèi)走熊概率不大。策略上，債市已進入信用策略時代，進而進入資本利得時代，建議中長期維度擇時重于擇券，短期視角票息優(yōu)先。
報告從三個視角研判信用風險穩(wěn)定：一是違約收斂，存量風險逐步出清，民營地產(chǎn)違約出清接近尾聲，整體違約風險可控；二是二永企穩(wěn)，銀行不贖回規(guī)模收縮，行權(quán)意愿增強，估值擾動下降；三是隱債清零，城投非標違約高峰已過，化債政策推進下中期增量風險概率不大。
在資產(chǎn)供需方面，信用債供給增速放緩，而保險、基金、理財及銀行等機構(gòu)配置需求強勁，資產(chǎn)荒格局延續(xù)。供給端產(chǎn)業(yè)債擴容，金融債下半年或有集中供給，城投債發(fā)行受限。基于日歷效應，5-7月大概率走牛，8-9月面臨回調(diào)止盈壓力。
具體配置建議方面：金融債深耕二永，優(yōu)選國有大行及高彈性老券；城投債層級向上，關(guān)注省級平臺及性價比區(qū)域；產(chǎn)業(yè)債聚焦央企信仰，關(guān)注地產(chǎn)右側(cè)機會及煤炭鋼鐵行業(yè)分化。報告最后提示信用風險超預期、歷史數(shù)據(jù)局限性等風險。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務(wù)，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 本年熱門
- 本季熱門
- 本月熱門
- 關(guān)于2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2026年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告——2026年3月5日在第十四屆全國人民.pdf 6730 6積分
- 中國網(wǎng)絡(luò)視聽協(xié)會：中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報告（2026） .pdf 5656 11積分
- 市場監(jiān)管局：2025直播電商行業(yè)發(fā)展白皮書.pdf 5231 6積分
- 房地產(chǎn)行業(yè)第8_9周周報（2026年2月14日_2026年2月27日）：26年春節(jié)新房成交量低于23_25年，二手房成交量高于23_25年；上海優(yōu)化限購、公積金和房產(chǎn)稅政策.pdf 5113 4積分
- 中國新就業(yè)形態(tài)研究中心-2025中國藍領(lǐng)群體就業(yè)研究報告.pdf 4879 4積分
- 中國股票策略：中國最佳商業(yè)模式研究（第二版）.pdf 4847 6積分
- 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：第57次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告.pdf 4583 6積分
- 2026年政府工作報告.pdf 4247 6積分
- 中國2026年展望：探索新動能.pdf 4228 5積分
- 2025中國新就業(yè)形態(tài)報告.pdf 4016 5積分
- 中國新就業(yè)形態(tài)研究中心-2025中國藍領(lǐng)群體就業(yè)研究報告.pdf 4879 4積分
- 騰訊研究院-從超級個體到超級團隊：AI時代組織變革的涌現(xiàn)路徑.pdf 3761 26積分
- 騰訊研究院：2026豐饒之后：AI Coding 觀察報告.pdf 3743 9積分
- 中國臨床腫瘤學會指南工作委員會-醫(yī)療行業(yè)中國臨床腫瘤學會（CSCO）非小細胞肺癌診療指南2026.pdf 3514 9積分
- 蘭花科創(chuàng)-600123-優(yōu)質(zhì)無煙煤龍頭，煤化一體靜待周期反轉(zhuǎn)與技改紅利釋放.pdf 2753 3積分
- 機械設(shè)備行業(yè)：擁抱科技，重視AI為主線的設(shè)備及硬件等投資機會.pdf 2365 5積分
- TGV玻璃基板行業(yè)動態(tài)報告：玻璃基板崛起，賦能先進封裝.pdf 2307 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：鋰電儲能業(yè)績亮眼、拓展AI第二增長曲線.pdf 2102 5積分
- 玻璃基封裝行業(yè)專題：玻璃基板有望成為先進封裝新平臺.pdf 1976 3積分
- 投資策略-激光通信行業(yè)深度：行業(yè)現(xiàn)狀、終端結(jié)構(gòu)、市場規(guī)模及相關(guān)公司深度梳理.pdf 1458 30積分
- 深藍君：2026AI+HR趨勢觀察報告：從工具提效到組織重構(gòu).pdf 1429 4積分
- 機器人行業(yè)2026H1人形機器人產(chǎn)業(yè)盤點：2026H1人形機器人盤點，量產(chǎn)前的加速與分化.pdf 1011 3積分
- 儲能與電力設(shè)備行業(yè)2026年中期策略報告：全球需求共振，算電協(xié)同啟新.pdf 953 3積分
- 中電聯(lián)電動交通與儲能分會：電化學儲能行業(yè)發(fā)展報告2026.pdf 879 8積分
- 中國汽車流通協(xié)會-汽車行業(yè)：2026年6月中國汽車保值率報告.pdf 849 4積分
- 大化工行業(yè)周報：油價回落下化工有望迎來補庫行情.pdf 785 5積分
- 易觀分析-具身智能行業(yè)：2026年中國具身智能重點行業(yè)應用與場景價值分析報告.pdf 752 6積分
- 紡服行業(yè)周報：運動品牌Q2流水放緩，安踏、361度表現(xiàn)韌性強.pdf 721 4積分
- 行業(yè)景氣度跟蹤報告（2026年7月）：景氣，右側(cè)AI景氣持續(xù)，左側(cè)細分方向亦值得關(guān)注.pdf 710 4積分
- 中國汽車工業(yè)協(xié)會-汽車行業(yè)：2025中國汽車后市場年度發(fā)展報告.pdf 599 23積分
