讀懂PPI新框架：新經(jīng)濟(jì)行業(yè)崛起下的分析視角——債市風(fēng)向標(biāo)系列（二）.pdf
- 上傳者：y****
- 時(shí)間：2026/05/23
- 熱度：111
- 0人點(diǎn)贊
- 舉報(bào)
本文構(gòu)建了新經(jīng)濟(jì)因素視角下的PPI分析框架，將工業(yè)39個(gè)細(xì)分行業(yè)歸并為新經(jīng)濟(jì)、中上游原材料、中下游傳統(tǒng)制造、電熱燃水四類(lèi)，并從權(quán)重、波動(dòng)、貢獻(xiàn)度、影響力系數(shù)四個(gè)維度系統(tǒng)刻畫(huà)各行業(yè)對(duì)PPI的影響。研究發(fā)現(xiàn)，PPI驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)已由中上游原材料“單驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“中上游原材料+新經(jīng)濟(jì)”雙輪驅(qū)動(dòng)。2025年7月以來(lái)，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)由拖累項(xiàng)轉(zhuǎn)為正向拉動(dòng)，貢獻(xiàn)率近13%。新經(jīng)濟(jì)行業(yè)權(quán)重已提升至近三成，呈現(xiàn)低波動(dòng)、高順價(jià)能力特征，且在PPI下行期利潤(rùn)韌性較強(qiáng)。從投入產(chǎn)出視角看，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)影響力系數(shù)顯著大于1，價(jià)格傳導(dǎo)帶動(dòng)作用強(qiáng)。展望未來(lái)，基于中東局勢(shì)的三種情景假設(shè)，若沖突在5月基本結(jié)束，原油輸入型通脹或?qū)僖淮涡詻_擊，二季度基本釋放完畢。考慮到高基數(shù)效應(yīng)，下半年P(guān)PI預(yù)計(jì)正常回落，對(duì)債市未構(gòu)成趨勢(shì)性利空，債市有望走出“以我為主”的邏輯。
免責(zé)聲明：本文 / 資料由用戶(hù)個(gè)人上傳，平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標(biāo)簽
- 相關(guān)專(zhuān)題
熱門(mén)下載
- 本年熱門(mén)
- 本季熱門(mén)
- 本月熱門(mén)
- 關(guān)于2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2026年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告——2026年3月5日在第十四屆全國(guó)人民.pdf 6466 6積分
- 中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)協(xié)會(huì)：中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告（2026） .pdf 5363 11積分
- 市場(chǎng)監(jiān)管局：2025直播電商行業(yè)發(fā)展白皮書(shū).pdf 4947 6積分
- 房地產(chǎn)行業(yè)第8_9周周報(bào)（2026年2月14日_2026年2月27日）：26年春節(jié)新房成交量低于23_25年，二手房成交量高于23_25年；上海優(yōu)化限購(gòu)、公積金和房產(chǎn)稅政策.pdf 4831 4積分
- 中國(guó)新就業(yè)形態(tài)研究中心-2025中國(guó)藍(lán)領(lǐng)群體就業(yè)研究報(bào)告.pdf 4593 4積分
- 中國(guó)股票策略：中國(guó)最佳商業(yè)模式研究（第二版）.pdf 4585 6積分
- 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：第57次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告.pdf 4288 6積分
- 中國(guó)2026年展望：探索新動(dòng)能.pdf 3972 5積分
- 2026年政府工作報(bào)告.pdf 3971 6積分
- 2025中國(guó)新就業(yè)形態(tài)報(bào)告.pdf 3748 5積分
- 中國(guó)新就業(yè)形態(tài)研究中心-2025中國(guó)藍(lán)領(lǐng)群體就業(yè)研究報(bào)告.pdf 4593 4積分
- 騰訊研究院-從超級(jí)個(gè)體到超級(jí)團(tuán)隊(duì)：AI時(shí)代組織變革的涌現(xiàn)路徑.pdf 3511 26積分
- 騰訊研究院：2026豐饒之后：AI Coding 觀察報(bào)告.pdf 3470 9積分
- 中國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)指南工作委員會(huì)-醫(yī)療行業(yè)中國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（CSCO）非小細(xì)胞肺癌診療指南2026.pdf 3258 9積分
- 蘭花科創(chuàng)-600123-優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤龍頭，煤化一體靜待周期反轉(zhuǎn)與技改紅利釋放.pdf 2502 3積分
- 機(jī)械設(shè)備行業(yè)：擁抱科技，重視AI為主線的設(shè)備及硬件等投資機(jī)會(huì).pdf 2093 5積分
- TGV玻璃基板行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：玻璃基板崛起，賦能先進(jìn)封裝.pdf 2060 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：鋰電儲(chǔ)能業(yè)績(jī)亮眼、拓展AI第二增長(zhǎng)曲線.pdf 1831 5積分
- 玻璃基封裝行業(yè)專(zhuān)題：玻璃基板有望成為先進(jìn)封裝新平臺(tái).pdf 1731 3積分
- 投資策略-激光通信行業(yè)深度：行業(yè)現(xiàn)狀、終端結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模及相關(guān)公司深度梳理.pdf 1196 30積分
- 深藍(lán)君：2026AI+HR趨勢(shì)觀察報(bào)告：從工具提效到組織重構(gòu).pdf 1174 4積分
- 機(jī)器人行業(yè)2026H1人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)盤(pán)點(diǎn)：2026H1人形機(jī)器人盤(pán)點(diǎn)，量產(chǎn)前的加速與分化.pdf 723 3積分
- 儲(chǔ)能與電力設(shè)備行業(yè)2026年中期策略報(bào)告：全球需求共振，算電協(xié)同啟新.pdf 664 3積分
- 中電聯(lián)電動(dòng)交通與儲(chǔ)能分會(huì)：電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展報(bào)告2026.pdf 608 8積分
- 中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)-汽車(chē)行業(yè)：2026年6月中國(guó)汽車(chē)保值率報(bào)告.pdf 562 4積分
- 大化工行業(yè)周報(bào)：油價(jià)回落下化工有望迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)行情.pdf 504 5積分
- 易觀分析-具身智能行業(yè)：2026年中國(guó)具身智能重點(diǎn)行業(yè)應(yīng)用與場(chǎng)景價(jià)值分析報(bào)告.pdf 497 6積分
- 紡服行業(yè)周報(bào)：運(yùn)動(dòng)品牌Q2流水放緩，安踏、361度表現(xiàn)韌性強(qiáng).pdf 441 4積分
- 行業(yè)景氣度跟蹤報(bào)告（2026年7月）：景氣，右側(cè)AI景氣持續(xù)，左側(cè)細(xì)分方向亦值得關(guān)注.pdf 433 4積分
- 中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)-汽車(chē)行業(yè)：2025中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)年度發(fā)展報(bào)告.pdf 306 23積分
