精智達(dá)-688627-存儲測試設(shè)備布局完善，未來成長可期.pdf

精智達(dá)是一家專注于測試檢測設(shè)備及系統(tǒng)解決方案的創(chuàng)新企業(yè)，長期深耕于半導(dǎo)體存儲器件和新型顯示器件領(lǐng)域。公司聚焦關(guān)鍵技術(shù)突破，以推動核心設(shè)備自主可控為目標(biāo)，致力于構(gòu)建覆蓋全站點(diǎn)的系統(tǒng)化服務(wù)能力。

在半導(dǎo)體存儲器件測試領(lǐng)域，公司憑借在ALPG處理器、高精度TG時序生成器等方面的技術(shù)積累，形成了覆蓋晶圓測試、老化測試、封裝測試的全站點(diǎn)服務(wù)體系。隨著AI算力需求推動半導(dǎo)體測試設(shè)備技術(shù)升級，公司的高速FT測試機(jī)等產(chǎn)品已獲得客戶訂單并進(jìn)入關(guān)鍵驗(yàn)證階段，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力。

在新型顯示器件檢測領(lǐng)域，公司構(gòu)建了Cell及Module制程的光學(xué)檢測及校正修復(fù)系統(tǒng)、老化系統(tǒng)等產(chǎn)品線，客戶覆蓋京東方、TCL科技等行業(yè)主流廠商，并在AMOLED及微顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)市場突破。

財(cái)務(wù)方面，公司營業(yè)收入穩(wěn)步增長，2025年半導(dǎo)體存儲器件測試業(yè)務(wù)營收同比增長150.39%，成為業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。預(yù)計(jì)2026-2028年歸母凈利潤分別為2.82、4.43、6.83億元，同比分別增長330.86%、57.32%、54.11%。首次覆蓋，給予“增持”評級。