我國鐵路貨運行業發展呈現怎樣的趨勢？

當前我國鐵路貨運行業正穩步革新發展，主要呈現三大趨勢：

1.大宗商品“公轉鐵”——運輸承載方式變革

鐵路貨運和公路相比，價格及環保優勢或較為明顯。根據西南交通大學交通運輸與物 流學院副教授左大杰觀點，我國公路運輸價格普遍在每噸 0.3 元/公里左右，而鐵路運輸價 格在每噸 0.15 元/公里左右（2018 年數據情況）。鐵路運輸是沿著軌道運行，車輛借助于 輪軌接觸面產生的蠕滑力前進，鐵路輪軌之間的摩擦阻力或小于汽車和飛機受到的摩擦阻 力，2019 年鐵路單位運輸工作量綜合能耗 3.94 噸標準煤/百萬換算噸公里，僅為公路運輸 的 23.2%，同比下降 4.1%。

我國政策持續引導推進大宗商品“公轉鐵”。交通運輸部《綜合運輸服務“十四五”發 展規劃》要求到 2025 年鐵路貨物周轉量占比提升至 17%；國務院《推進多式聯運發展優 化調整運輸結構工作方案（2021—2025 年）》要求晉陜蒙煤炭主產區大型工礦企業中長距 離運輸（運距 500 公里以上）的煤炭和焦炭中，到 2025 年鐵路運輸比例力爭達到 90%。 此外，更遠期的時間維度，國家鐵路局、國家發展改革委、生態環境部、交通運輸部、國 鐵集團聯合印發《推動鐵路行業低碳發展實施方案》目標到 2030 年鐵路貨物周轉量占比 達到 22%以上；中共中央、國務院《關于全面推進美麗中國建設的意見》目標到 2035 年 鐵路貨運周轉量占總周轉量比例達到 25%左右。 受大宗商品“公轉鐵”催化，2024 年全國鐵路貨運量 51.70 億噸，同比增長 2.7%， 全國鐵路貨運量占比 8.9%，較 2016 年提升 1.3 個百分點。2024 年全國鐵路貨物周轉量 達 35862 億噸公里，同比下降 1.6%，全國鐵路貨運周轉量占比 13.7%，較 2016 年提升 0.9 個百分點。

2. 多式聯運散改集——運輸接駁方式變革

多式聯運是一種以實現貨物整體運輸的最優化效益為目標的聯運組織形式。多式聯運 是指將公路、鐵路、航運、管道等運輸方式中的兩種或以上有機地結合在一起，通過協 調、轉換和銜接等方式，形成高效、便捷的綜合運輸體系，以滿足貨物運輸的需要。 根據經濟日報報道，多式聯運在全社會貨運量中的比重每提高 1 個百分點，每年可為 我國節約 1000 億元左右的物流總費用，大力推進多式聯運，有助于公鐵水各大物流運輸 方式發揮協同作用、優勢互補，提高物流效率。 由于多式聯運主要是通過規模效應及整合運輸環節中的冗余工序來提升物流效率，因 而更適合于運輸距離長、對成本敏感、運輸體量大的商品，例如大宗商品。鐵路貨運具備 大運量、低單位成本、環保節能的特點，是大宗商品多式聯運的樞紐環節。

當前中國多式聯運處于低滲透階段，未來有望在政策扶持下穩步發展。根據交通運輸 部《多式聯運發展技術指引》，近年來歐美國家的多式聯運一直保持著高速增長勢頭，且未 來持續發展的空間很大。

2011 年 3 月，歐盟出臺新的運輸政策白皮書《邁向統一歐洲的運輸發展之路：構 建更有競爭力、更高能效的運輸系統》，提出綠色低碳交通發展目標，強調通過 發展組合運輸把更多公路貨運轉向鐵路和水運，并提出 2030 年前轉移 30%、 2050 年前轉移 50%的目標；

美國聯邦運輸部每隔 5 年會制定未來的戰略規劃,戰略規劃內容主要有運輸業的使 命、戰略目標、規劃實施步驟與未來計劃評價等，將多式聯運作為未來戰略方 向。 國務院辦公廳于 2021 年底發布《推進多式聯運發展優化調整運輸結構工作方案 （2021—2025 年）》，要求到 2025 年，多式聯運發展水平明顯提升，基本形成大宗貨物及 集裝箱中長距離運輸以鐵路和水路為主的發展格局，全國鐵路和水路貨運量比 2020 年分 別增長 10%和 12%左右，集裝箱鐵水聯運量年均增長 15%以上。

我國多式聯運跑出加速度，未來內貿或為重要的潛力市場。根據中國集裝箱行業協會 統計，從“十三五”之初的 2016 年到 2023 年： 鐵水聯運量從 274 萬標箱增長到 1170 萬標箱，沿海港口鐵水聯運占比（窄口 徑）從 2.9%提升到 8%。 我國鐵路集裝箱發運量從 751 萬標箱到 3323 萬標箱，集裝箱運量占鐵路裝車數 從 8.4%提升到 25.5%； 鐵路集裝箱保有量從 33 萬標箱增加到 107 萬標箱，增長 3.3 倍，全國港口主要 港區鐵路進港數量占比從 40%提升到 82%。 展望未來，我國多式聯運或已具備規模化發展的條件，一方面我國鐵路在信息技術應 用、新裝備應用、危化品罐箱應用等方面加速推進，鐵路與港航企業、鐵路與物流市場相 向而行、加深合作的態勢或已經形成；另一方面除大宗物資“散改集”的內貿多式聯運主 力市場之外，工業品、日用品等“白貨”數量較大，長期以來其內貿運輸以平板車、欄板 貨車、高欄貨車、廂式貨車等公路運輸為主，未來增量市場空間較大。2024 年，國家鐵路 集裝箱發送箱量 3668 萬 TEU，同比增長 10.2%，品類快速增加，鐵路集裝箱占鐵路總裝 車數量的 27.9%，同比增長 2.4 個百分點。

3. 物流總包——運輸組織形式變革

國鐵集團發力推廣物流總包模式，有望拓展貨運增量。物流總包業務是指鐵路運輸企 業利用鐵路網絡優勢，整合社會物流資源，以合同約定的方式，承接客戶綜合物流服務需 求，為客戶提供運輸、儲存、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息處理及物流金融 等定制化的綜合物流服務或部分物流服務。 鐵路物流中心的成立為物流總包模式的實施提供了必要的載體和環境。2024 年 1 月 底，國鐵集團在全國范圍內完成了 39 個鐵路物流中心的全面掛牌，鐵路物流中心作為鐵 路物流業務的市場經營主體，將對標現代物流企業經營管理模式，全面實施市場化經營， 也將強化與重點企業“總對總”戰略合作，大力發展物流總包，為企業量身定制整體物流 最優解決方案，并深化與公路、水運等其他運輸方式的融合發展，減少中間環節，提升運 輸效率，降低企業物流成本，推動鐵路物流產品供給融入企業產業供應鏈。

我們認為，鐵龍物流作為國鐵旗下特種箱現代物流運營平臺，鐵路特種箱業務在需求 端或率先受益于大宗商品“公轉鐵”、多式聯運“散改集”及鐵路總包物流模式的發展， 市場空間有望持續擴容。