東南亞/中亞垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展現(xiàn)狀及市場空間如何？

東南亞/中亞或已處于大發(fā)展前夜，測算 2030 年垃圾 焚燒發(fā)電投資+運營市場超 2000 億。

1.中國/新加坡/日本實踐：政策推動與庫茲涅茨周期

垃圾焚燒發(fā)電實現(xiàn)社會經(jīng)濟雙重效益。中國用 40 年的時間基本上完成了發(fā)達國家 100 多年 的工業(yè)化和城市化發(fā)展進程，但另一方面也只用了大約 30 年的時間“集聚”和“爆發(fā)”了 發(fā)達國家 100 多年的環(huán)境問題，其中垃圾圍城曾經(jīng)引起廣泛關注和擔憂。中國通過垃圾焚 燒發(fā)電解決垃圾圍城、實現(xiàn)轉廢為能，一舉兩得，獲得生態(tài)環(huán)境和資源循環(huán)的社會經(jīng)濟雙 重效益。 產(chǎn)業(yè)政策和電價機制推動中國垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展。中國垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展可以分為三個階 段：初步探索階段（2000 年之前）、嘗試完善階段（2001-2010 年）、快速發(fā)展階段（2011 年至今）。2006 年《可再生能源發(fā)電價格和費用分攤管理試行辦法》明確生物質(zhì)發(fā)電分地 區(qū)制定標桿電價，2012 年發(fā)改價格[2012]801 號規(guī)定垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電價 0.65 元/度，十 二五規(guī)劃垃圾焚燒產(chǎn)能至 30.7 萬噸/日，2017 年財建[2017]455 號文規(guī)定政府參與的垃圾處 理項目全面實施 PPP 模式。 中國垃圾焚燒發(fā)電庫茲涅茨區(qū)間出現(xiàn)在人均 GDP 2000 美元至 1.2 萬美元。國際經(jīng)驗表明， 人均 GDP 達到某個水平后可能出現(xiàn)環(huán)境狀況轉好的庫茲涅茨區(qū)間。中國近 40 年來經(jīng)濟快 速增長，我們觀察到垃圾焚燒發(fā)電庫茲涅茨區(qū)間出現(xiàn)在 2006-2023 年期間，人均 GDP 由 約 2000 美元增長至 12000 美元左右，垃圾焚燒處理能力從 4 萬噸/日增長至 86 萬噸/日， 焚燒比例從 5.4%增長至 78.2%。

新加坡垃圾焚燒發(fā)電庫茲涅茨區(qū)間出現(xiàn)在人均 GDP 4000 美元至 2.4 萬美元。新加坡第一 個垃圾焚燒發(fā)電廠烏魯班丹項目于 1979 年投運，當時新加坡人均 GDP 約 4000 美元，隨 著經(jīng)濟快速發(fā)展，人均 GDP 和垃圾焚燒處理能力同步提升，2000 年大士南焚燒廠投運， 當時人均GDP約2.4萬美元，此后較長一段時期垃圾焚燒處理能力穩(wěn)定在 8000噸/日左右。

日本垃圾焚燒發(fā)電庫茲涅茨區(qū)間出現(xiàn)在人均 GDP 500 美元至 1 萬美元。早在 1930 年，日 本中央政府已經(jīng)要求各市將垃圾焚燒處理以改善公共健康狀況，但并未徹底執(zhí)行。20 世紀 60 年代，日本經(jīng)濟快速增長，1964 年舉辦了東京奧運會，垃圾量和垃圾處理問題得到重視， 垃圾焚燒比例持續(xù)擴張，由 1960 年約 34%提升至 1980 年約 70%，在此期間日本人均 GDP 由 509 美元增長至 9700 美元。20 世紀 90 年代，日本垃圾資源化比例提升，2000 年開始， 垃圾收費制度得到大規(guī)模實施，垃圾總產(chǎn)量和人均垃圾量開始下降，截至 2020 年日本焚燒 比例約 80%。

2.出海空間：預計 2030 年東南亞+中亞投資空間 1829 億/運營空間 257 億

東南亞市場空間：2030 年投資/運營空間 1660/233 億元

測算 2030 年印尼垃圾產(chǎn)量達 24.10 萬噸/日，東南亞人均垃圾日產(chǎn)量低于 0.6 千克。根據(jù) 世界銀行報告 What a Waste 2.0: A Global Snapshot of Solid Waste Management to 2050 預測，2030 年東南亞垃圾產(chǎn)量達到 51.08 萬噸/日，其中印尼垃圾產(chǎn)量規(guī)模顯著領先于其他 國家，2030 年達到 24.10 萬噸/日，泰國達到 8.90 萬噸/日，菲律賓、馬來西亞和越南處于 4.3-5.5 萬噸/日區(qū)間。印尼、泰國、馬來西亞、文萊人均垃圾產(chǎn)量相對較高，預計 2030 年 處于 0.30-0.54 千克/(人×日)區(qū)間，參考新加坡/中國城鎮(zhèn)人均垃圾產(chǎn)量水平（2023 年 1.41/0.95 千克），隨著經(jīng)濟發(fā)展，東南亞人均垃圾產(chǎn)量仍有提升空間。

測算 2030 年東南亞投資、運營市場規(guī)模達 1660、233 億元。關鍵假設如下：1）當前東南 亞生活垃圾焚燒處理比例較低，2024 年大部分國家焚燒處理比例均在 10%以內(nèi)，參考中國 垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展進程（十三五/十四五規(guī)劃 54/65%、2020/2023 年實際焚燒比例 54/78%）， 假設 2030、2050 年東南亞焚燒比例達到 50%、80%；2）參考中國垃圾焚燒項目噸投資和 噸收入水平，假設 2030、2050 年焚燒項目單噸投資額 65、70 萬元，噸垃圾收入 250、260 元。測算得到 2030、2050 年東南亞投資市場規(guī)模達 1660、3771 億元，運營市場規(guī)模為每 年 233、511 億元。

中亞市場空間：2030 年投資/運營空間 169/24 億元

測算 2030 年哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦垃圾產(chǎn)量均超 1.8 萬噸/日。根據(jù)世界銀行報告 What a Waste 2.0: A Global Snapshot of Solid Waste Management to 2050 和我們測算，中亞五 國中，哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦垃圾產(chǎn)量較高，2030 年分別約為 1.88、1.81 萬噸/日。 世界銀行預測，隨著人口和經(jīng)濟發(fā)展，各國 2030、2050 年垃圾產(chǎn)量將持續(xù)增長。

測算 2030 年中亞垃圾焚燒投資、運營市場規(guī)模達 169、24 億元。關鍵假設如下：1）當前 中亞尚無投運的垃圾焚燒項目，參考中國垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展進程（十三五/十四五規(guī)劃 54/65%、2020/2023 年實際焚燒比例 54/78%），假設 2030、2050 年中亞焚燒比例達到 50%、 80%；2）參考中國垃圾焚燒項目噸投資和噸收入水平，假設 2030、2050 年焚燒項目單噸 投資額 65、70 萬元，噸垃圾收入 250、260 元。測算得到 2030、2050 年中亞投資市場規(guī) 模達 169、419 億元，運營市場規(guī)模為每年 24、57 億元。