安費諾經營表現如何？

軍用、商業航空航天市場增長強勁。

2023 年，安費諾公司營業收入 125.55 億美元，同比小幅下降 0.54%；凈利潤 19.28 億美元，同比增加 1.37%，自 2021 年起，增速逐年放緩。毛利率、凈利率逐年提升。2020~2023 年，公司毛利率從 30.98%逐年增長至 32.53%，2023 年毛利率同比增長 0.62pct；凈利率從 14.11%逐年增長至 15.50%，2023 年凈 利率同比增長 0.31pct。

安費諾擁有惡劣環境解決方案、通信解決方案部門和互聯、傳感器系統三個業務 部門。2023 年，公司惡劣環境解決方案部門營收為 35.31 億美元，同比增長 13.65%；占 總營收的 32.47%；營業利潤率 26.7%，同比增長 3.49pct。銷售額的增長主要由國 防、商業航空航天、汽車市場增長牽引，但部分被工業和移動網絡市場的下降所 抵消。 通信解決方案部門營收為 49.13 億美元，同比下降 13.08%；占總營收的 45.17%； 營業利潤率 21.6%，同比下降 1.82pct。銷售額下降主要是由于 IT 數據通信、工業、移動網絡、移動設備和寬帶通信市場的下降。 互聯和傳感器系統部門營收為 41.11 億美元，同比增長 6.42%；占總營收的 37.8%； 營業利潤率 18.3%，同比下降 1.08pct。銷售額增長主要是由汽車和商業航空航天 市場的強勁增長牽引，但 IT 數據通信和移動網絡市場的下降部分抵消了這一增 長。

2023 年，安費諾軍用市場營收 13.81 億美元，同比增長 21.57%，軍用市場增長主 要得益于國防應用領域的需求增長，特別是與海軍、飛機發動機、直升機、通信 和太空相關的需求。 商業航空航天營收 5.02 億美元，同比增長 32.45%，主要系由于各類型飛機尤其是 大型客機的需求廣泛增加。 一大應用領域工業市場營收 31.39 億美元，基本與前期持平，主要由于醫療、石 油和天然氣、公共交通和運輸應用的增長，但被工業儀器儀表、電池和電動重型 車輛、工廠自動化和重型設備應用的需求放緩所抵消。 第二大應用領域汽車市場營收 28.88 億美元，同比增長 8.93%，主要得益于安費諾 在電動和混合動力傳動系統等下一代電子產品具有較高競爭力。

寬帶、IT 數據通信、移動設備和移動網絡等市場均經歷了不同程度的營收下降。 盡管人工智能相關應用領域的有所增長，但包括網絡設備、云存儲、傳輸、消費 電子產品和服務器在內的廣泛應用領域需求放緩，這導致了 IT 數據通信市場的營 收同比下降 10.03%。移動網絡市場營收 5.02 億美元，同比下降 20.44%，主要系 移動網絡運營商和無線設備制造商的需求普遍放緩。移動設備市場營收 12.56 億 美元，同比下降 9.58%，主要系筆記本電腦、可穿戴設備、平板電腦和生產相關產 品的銷售額下降，但部分被智能手機的增長所抵消。 人均創收、人均創利小幅下降。截至 2023 年 12 月 31 日，公司在全球擁有約 9.5 萬名員工。2023 年公司人均創收為 13.22 萬美元/人，較 2022 年同比下降 0.66 萬 美元/人；人均創利為 2.55 萬美元/人，較 2022 年同比下降 0.15 萬美元/人。

訂單積壓有所減少。公司預測至 2023 年底，未完成的訂單積壓為 40 億美元，較 2022 年同比下降 2.44%。訂單量隨客戶需求和商業環境波動，且多數未成交訂單 在發貨前可能取消。由于通信相關業務及分銷商銷售通常交貨期較短，積壓不直 接預示未來需求。

公司的客戶遍布全球，營收、利潤一定程度上取決于全球不同區域和美國的經濟 和地緣政治狀況。2023 年，非美國市場營收為 75.6 億美元，同比下降 10.72%； 其中，中國市場營收為 28.84 億美元，同比下降 11.67%。在過去幾年中，美國的 貿易政策、制裁、立法、條約和關稅發生了重大變化，包括但不限于影響中國的 貿易政策和關稅，這些變化或將導致公司營業成本提升。

公司的總體戰略是在全球范圍內為客戶提供全面的設計能力、廣泛的產品選擇以 及高水平的質量和服務，同時保持持續的生產力提升和成本控制計劃。

商業版圖不斷擴大。2023 年期間，公司以 9.70 億美元的價格完成了 10 項收購。 其中 5 項收購納入了惡劣環境解決方案部門，3 項收購納入了互連和傳感器系統 部門，2 項收購納入了通信解決方案部門。

安費諾于 1991 年 11 月 8 日在紐約證交所上市，2023 年，安費諾凈資產收益率 ROE 和總資產報酬率 ROA 分別為 25.10%、12.11%。2024 年 9 月 2 日，安費諾市 值為 812.29 億美元，PE-TTM、PB-MRQ、PS-TTM 分別為 38.65、9.05 和 6.07。