如何看待海外戶用儲能市場空間

歐洲戶儲需求旺盛，美國戶儲市場空 間打開。

儲能提升戶用光伏自發自用水平，平滑峰谷用電波動，節約家庭用電開支。由于光伏 日內發電與家庭負載應用在時間上不完全匹配（光伏日間發電，利用小時數大約為 3-4h， 而家庭用戶一般在下午或夜間負荷較高），戶用儲能通常與戶用光伏配合使用，用戶可通 過峰谷電能的轉換使用來有效提升光伏發電自發自用率，大大降低電費支出，甚至實現白 天和夜間的電力需求全部自給，規避電價上漲風險和電力供應短缺帶來的損失。

歐洲：電價高漲及政策補貼是驅動歐洲戶用儲能發展最重要的原因。現階段，歐洲戶 用儲能裝機持續高增長，滲透率提升空間仍然廣闊。 俄烏沖突加劇歐洲能源危機，高居民電價刺激戶儲需求。俄烏沖突爆發以來，俄羅斯 流向歐洲的天然氣大幅減少，再加上夏季多輪熱浪和嚴重干旱疊加，歐洲天然氣價格和電 價在今年被推至歷史新高，德國部分地區2022年居民電價可達到40歐分/kWh以上，較2021 年初翻三倍。對年耗電量為1500kWh的單人家庭來說，每kWh電價上漲20歐分意味著每年額 外支付約300歐元，對一個耗電量為5000kWh的家庭來說，額外支付最高可達1000歐元。當 下，寒冬和核電出力下降使歐洲天然氣更易供應緊張，雖然來自美國的LNG彌補了進口量的減少，并填充了儲氣庫，但目前庫存已經開始下降。據德國價格門戶網站Verivox，由于電 力和天然氣供應商面臨更高的批發價格和飆升的電網費用，德國家庭將在2023年1月再次迎 來電費暴漲。

德國、意大利等歐洲國家均提供戶用儲能高額補貼。1）德國：2022年，德國復興信貸 銀行啟動節能建筑改造補助方案（KfW270），為光伏或儲能系統購置成本提供2.3%利率貸 款。此外，聯邦各州和城市層面對購買光儲設備提供支持，巴伐利亞州對3kWh儲能補貼500 歐元，每增加1kWh容量補貼增加100歐元，最大容量30kWh；柏林對與光伏系統配套的儲能 每kW補貼300歐元，最高1.5萬歐元；下薩克森州補貼高達40%的電池儲能系統成本。2）意 大利：Ecobonus政策針對小型光伏和戶用儲能有50%稅收減免外，新計劃Superbonus110%提 供高達110%戶用/工商業光伏和儲能系統費用的稅收減免（五年等額減稅）。ANIE公告稱， 受新計劃刺激，2022Q1的分布式電化學儲能新增裝機為123MW/264MWh，達到2021年全年的 60%。

歐洲戶用儲能裝機持續高增長，滲透率提升空間廣闊。2021年，歐洲戶用儲能裝機同 比增長一倍多，達到2.3GWh，其中，德國為歐洲戶儲增長的最大動力，新增裝機1.3GWh， 占比達59%，年增長率為81%，意大利新增裝機321MWh，年增長率達240%。滲透率方面，以 戶用儲能滲透率最高的德國為例，截止2021年，德國有超過43萬個家庭安裝了電池儲能系 統，儲能在可安裝家庭中的滲透率僅為8%，增長空間巨大。SPE預計，2022年歐洲將有超過 100萬戶家庭使用光儲系統供電，戶用儲能的安裝量將超過42萬套，累計裝機容量將增長到 9.3GWh，戶用光伏配儲率從2020年的23%增長到2021年的27%，限制裝機容量增長的主要原 因是安裝人員不足和電池嚴重短缺。同時，SPE預計，一般情況下，到2026年底歐洲戶用儲 能總裝機容量將增長300%以上，達到32.2GWh，擁有光儲系統的家庭將達到390萬個；理想 情況下，總裝機容量將增至44GWh。

美國：保障用電和節省電費是美國戶用儲能市場發展的核心動力。ITC補貼利好下，戶 用儲能裝機積極性進一步提高，市場逐漸打開，有望接力歐洲。 氣候不穩定，電網可靠度低，居民保障用電需求強烈。颶風、龍卷風、干旱、暴風雪 等時常造成美國多地無預警斷電，2021年2月德州暴風雪造成70%的居民42小時停電，影響 450萬戶家庭與企業，造成48人死亡。其次，美國電網較為老舊，各州系統獨立，約40%區 域（中西部為主）由公共事業企業發輸配售垂直管理，約60%區域由獨立運營商管理，緊急 事故出現時，大規模電力調度難，企業之間支援意愿不強。同時，由于電網投資巨大，企 業加強電網的可靠性的經濟回報率也不高。

補貼扶持力度大，ITC延期刺激戶用儲能裝機。2022年9月，《2022年減少通脹法案》 正式立法，將ITC政策延期10年，戶用儲能補貼門檻下降為5kWh，抵免比例于2032年前維持 在30%，2033年降至26%，2034年降至22%；加州自發電獎勵計劃(SGIP)總預算12億美元，將 儲能系統的用戶依照風險與收入進行分類，分階段進行補貼，最新法案將SGIP計劃延長至 2026年。 加州裝機強勢，其余州需求開始發力。2022Q2，美國戶用儲能新增規模達0.15GW /0.38GWh，環比增長6%/12%，同比增長68%/73%，繼Q1后再創季度裝機歷史新高。從地域上 看，加州一直以來是美國戶用儲能強州，2021年加州占全國戶用儲能裝機量的57%，每季度 新增裝機占全國的幾乎50%，總裝機容量是第二名波多黎各州的近3倍，但在停電威脅、補 貼激勵和分時電價使加州裝機依然強勁的同時，2022Q1加州僅占戶用儲能新增市場的44%，是自2019年以來的最低百分比，這是由于其他州的戶儲需求也在停電威脅下非常旺盛， 2022Q1戶儲裝機創記錄的市場包括波多黎各、密歇根州、猶他州等8個州，戶用儲能市場有 望進一步打開。

處于市場發展初期，光伏配儲率增長動能強勁。2022年上半年，在供應鏈持續受限情 況下，美國市場上戶用光伏系統價格上漲至2.77美元/W，同比增長3.4%，儲能價格也有所 上漲。即使如此，美國戶用光伏配儲率依然創造新高，超過17%的消費者隨光伏系統安裝了 電池，而2021年下半年這一比例為15.5%。未來美國戶儲的增長主要依托戶用光伏裝機的增 長和儲能滲透率的提升，尤其是經濟發展較好的州。