植物提取行業(yè)規(guī)模、特點、出口及格局如何？

多元分散、需求廣闊的植物提取行業(yè)。

1.日漸重視天然健康理念，下游應(yīng)用場景多元化

下游應(yīng)用場景多元化。植物提取物是指通過合適的溶劑和方法，以植物為原料，在不 改變植物原本的有效成分和結(jié)構(gòu)上，經(jīng)過物理化學提取分離，獲取和濃集植物中的某一種 或多種有效成分。植物提取物產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于食品加工、醫(yī)藥保健、動物飼料等多項行 業(yè)。隨著自然健康理念的發(fā)展，植提行業(yè)下游應(yīng)用場景得到持續(xù)拓展。全球植提行業(yè)規(guī)模逐年提升。隨著應(yīng)用場景的多樣化，植物提取行業(yè)市場規(guī)模實現(xiàn)逐 年遞增。根據(jù) MarketsandMarkets，2022 年全球植物提取行業(yè)市場規(guī)模達 344 億美元， 預(yù)計 2027 年市場規(guī)模將達 615 億美元，2022-27 年 CAGR 預(yù)計為 12.3%。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，食品飲料（營養(yǎng)補充/保健品）為主要運用場景，其次為植物藥制劑領(lǐng)域與化妝品。 后續(xù)伴隨下游應(yīng)用場景不斷開發(fā)，植物提取物行業(yè)規(guī)模的擴容可期。

從產(chǎn)品品種維度看，植提行業(yè)單個品種呈現(xiàn)小而美的特點。根據(jù)公司 2022 年報披露， 目前進入工業(yè)提取的品種已達 300 多種。以天然甜味劑為例，在“減糖無糖”與“天然” 的雙重趨勢之下，以羅漢果苷與甜菊糖苷為代表的天然甜味劑受到市場青睞，其中甜菊糖 苷因更具成本優(yōu)勢實現(xiàn)單品市場體量的領(lǐng)先。根據(jù) Foodaily 分析，2019 年全球羅漢果甜 味劑市場規(guī)模為 3.96 億美元，預(yù)計到 2026 年將達到 5.32 億美元；2018 年全球甜菊糖苷 市場規(guī)模為 6.37 億美元，預(yù)計到 2026 年將達到 11.69 億美元。 此外，對于在醫(yī)藥保健 等領(lǐng)域逐步受到廣泛使用的番茄紅素，根據(jù) EmergenResearch 的數(shù)據(jù)顯示，其全球市場 規(guī)模 2022 年為 1.17 億美元。

中國是植物提取物主要出口國家之一。從歷史數(shù)據(jù)來看，中國植提行業(yè)出口額呈上升 趨勢。根據(jù)中國海關(guān)總署以及前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，中國植提出口額由 2010 年 7.7 億美 元提升至 2019 年 23.7 億美元，2010-19 年的 CAGR 約為 13%。以出口地區(qū)來看，2019 年中國植提主要出口地區(qū)或國家為美國、日本及印尼。從出口品種來看，在 2016 年至 2020 年期間，根據(jù)中國醫(yī)藥保健品進出口商會的披露，甜葉菊提取物（甜菊糖苷）的出口額連 續(xù)五年穩(wěn)居榜首，其次主要為薄荷醇、桉葉油、辣椒色素、萬壽菊提取物等。

2.行業(yè)格局相對分散，龍頭占據(jù)細分領(lǐng)域

格局分散，細分領(lǐng)域由不同龍頭占據(jù)，頭部企業(yè)走向平臺化。由于植提行業(yè)產(chǎn)品小而 美的特性，導致行業(yè)格局相對分散，各個細分領(lǐng)域均有不同龍頭占據(jù)。譬如辣椒紅、辣椒 精及葉黃素的全球市場份額由晨光生物主導，番茄紅素的全球份額則是由以色列的 Lycored 占據(jù)，國內(nèi)天然甜味劑則是萊茵生物處于領(lǐng)先地位。從全球范圍來看，海外植提 行業(yè)龍頭則包括 Frutarom（以色列）、Kalsec（美國）、Synthite（印度）、Lycored（以 色列）等。行業(yè)細分龍頭憑借自身研發(fā)技術(shù)、生產(chǎn)工藝、機械設(shè)備、原料掌控和銷售渠道 等方面的優(yōu)勢，逐漸建立了自身的優(yōu)勢壁壘。根據(jù)晨光生物 2022 年報披露，目前公司已位 居全球植物提取行業(yè)第一梯隊，逐漸追趕或超越國外植提龍頭企業(yè)。隨著公司橫向擴張， 我們認為晨光生物有望成為植提行業(yè)的平臺化企業(yè)。