健身器材細(xì)分品類、驅(qū)動(dòng)因素及競(jìng)爭(zhēng)格局如何？

全民健身下發(fā)展前景廣闊，國產(chǎn)品牌有望崛起。

1、健身器材中以跑步機(jī)、健身車等為主要品類

健身器材以促進(jìn)用戶的身心健康為目的，通過輔助用戶鍛煉達(dá)到強(qiáng)身 健體的效果而使用的運(yùn)動(dòng)器械。按使用方法分類，健身器材可以分為 自由器械、有氧運(yùn)動(dòng)器械、固定器械和原始器械；按照使用場(chǎng)景分類， 健身器材可分為家用產(chǎn)品、商用產(chǎn)品和公用產(chǎn)品，一般包括居家健身、 健身會(huì)所訓(xùn)練使用、戶外娛樂休閑等用途。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，產(chǎn)業(yè)鏈上 游主要包括鋼材及其下游產(chǎn)品、電器五金（電控及馬達(dá)）、橡膠等； 中游為健身器材制造廠商；下游主要為品牌及經(jīng)銷商。從業(yè)務(wù)模式來 看，國際健身器材品牌主要以品牌運(yùn)營模式為主；國內(nèi)品牌發(fā)展較晚， 現(xiàn)有國內(nèi)企業(yè)主要以品牌運(yùn)營與制造一體化模式、專注生產(chǎn) OEM/ODM 兩種模式為主。

跑步機(jī)為健身器材第一大品類。健身器材按照體積大小可分為大型健 身器材與中小型健身器材。我們以天貓 2022 年健身器材品類銷售額來看，大型健身器材中跑步機(jī)、健身車、橢圓機(jī)位列天貓平臺(tái)銷額前 三，占比分別為 40.0%、17.1%、14.0%；中小型健身器材細(xì)分品種繁 多，且商品單價(jià)較低，以筋膜槍、跳繩、啞鈴位列銷額前三，占比分 別為 24.8%、18.8%和 12.0%。

分運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景看，2022 年商用健身場(chǎng)景中以跑步、動(dòng)感單車、力量型/ 肌肉訓(xùn)練三者最受歡迎，選擇比例分別達(dá) 67%、49%、49%，故有氧 和力量訓(xùn)練器械跑步機(jī)、動(dòng)感單車和橢圓機(jī)等使用比例較高。家用健 身場(chǎng)景中，健身者更偏好做一些無器械有氧訓(xùn)練或利用彈力帶、啞鈴 等小型健身工具進(jìn)行鍛煉，小型器械使用比例更高。

2、全民健身潮下多因素推動(dòng)健身器材行業(yè)快速發(fā)展

2.1、全球健身器材行業(yè)穩(wěn)步增長，中國市場(chǎng)具備發(fā)展空間

全球健身器材市場(chǎng)穩(wěn)步增長。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，全球健身器 材行業(yè)的下游市場(chǎng)主要為歐美等發(fā)達(dá)國家，2019 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 117 億美元，同比增長 3.9%，2011-2019 年 CAGR 達(dá) 5.3%。未來隨著人們 對(duì)健康和健身的意識(shí)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)全球健身器材市場(chǎng)有望穩(wěn)步增長。據(jù) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將到 148 億美元，較 2019 年增長 26.6%。

中國龐大人口基數(shù)疊加健身意識(shí)覺醒，行業(yè)規(guī)模有望快速增長。受益 于我國龐大的人口基數(shù)，疊加疫后居民健康意識(shí)增強(qiáng)，我國為全球健 身人數(shù)最多的國家，運(yùn)動(dòng)健身行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。2021 年底我國健身人數(shù) 達(dá) 3.6 億人，滲透率為 25.3%；隨著健身人群滲透率的穩(wěn)步提升，預(yù) 計(jì)到 2027 年健身人數(shù)將達(dá)到 463.5 百萬，2022-2027 年 CAGR 約 4.4%。 市場(chǎng)規(guī)模來看，2021 年受益于疫后居家健身模式的發(fā)展激發(fā)用戶對(duì)室 內(nèi)健身運(yùn)動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的需求，中國健身器材市場(chǎng)規(guī)模同比增長 19.9% 至 572.3 億元，2015-2021 年 CAGR 約 8.4%；預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將 達(dá) 1028.6 億元，2022-2025 年 CAGR 約 15.8%。

2.2、政策支持+需求驅(qū)動(dòng)行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展

體育強(qiáng)國建設(shè)綱要下，行業(yè)支持政策頻出。近年來，我國高度重視體 育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相繼出臺(tái)《體育強(qiáng)國建設(shè)綱要》、《全民健身計(jì)劃》 等綱領(lǐng)性文件，修正《中華人民共和國體育法》，鼓勵(lì)對(duì)健身行業(yè)投 入更多資金，增強(qiáng)全國范圍內(nèi)健身的基礎(chǔ)設(shè)施，擴(kuò)大體育產(chǎn)品和服務(wù) 的供給，以提高全民健身活動(dòng)的參與度，促進(jìn)全民健身與全民健康深 度融合。針對(duì)健身場(chǎng)地設(shè)施短板問題，我國政府利用中央資金支持地方推進(jìn)體 育公園、全民健身中心、公共體育場(chǎng)、足球場(chǎng)、戶外運(yùn)動(dòng)等服務(wù)設(shè)施 建設(shè)。根據(jù)中國體育總局公布數(shù)據(jù)，2022 年，我國人均體育場(chǎng)地面積 /健身房數(shù)量分別為 2.62 平方米/14.3 萬個(gè)，同比增長 8.7%/10.9%。體 育運(yùn)動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施和場(chǎng)景的完善，有望提升居民體育運(yùn)動(dòng)參與度，帶動(dòng) 體育器材行業(yè)發(fā)展。

全民健身意識(shí)加強(qiáng)，對(duì)健康重視度提高。近年來我國開展全國健身運(yùn) 動(dòng)，全民健身意識(shí)不斷增強(qiáng)，疊加疫情使人們更深刻意識(shí)到健康的重 要性，對(duì)健康狀態(tài)追求也更上一個(gè)層面。我們認(rèn)為居民對(duì)健康意識(shí)的 提升具有剛性，未來經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例有望穩(wěn)步增加。2014 年底我國經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例達(dá) 33.9%，2020 年提升至 37.2%， 根據(jù)《體育強(qiáng)國建設(shè)綱要》，2025 年這一比例目標(biāo)達(dá) 38.5%，到 2035 年該比例目標(biāo)達(dá)到 45%以上。

居民可支配收入穩(wěn)步增加帶動(dòng)人均健身消費(fèi)能力。隨著我國居民人均 可支配收入穩(wěn)步增長，人們更傾向于在健康、文化、娛樂等精神方面 支出增加，推動(dòng)健身器材行業(yè)發(fā)展。2022 年我國人均可支配收入達(dá) 3.7 萬元，2013-2022 年 CAGR 約 8.1%。據(jù)中國體育用品聯(lián)合會(huì)調(diào)查， 2022 年我國人均體育/健身支出有所回落，同比下降 16.9%至 4709 元， 主因 22 年疫情封控，疊加健身非剛性支出，經(jīng)濟(jì)下行時(shí)居民可能會(huì) 縮減健身相關(guān)開支所致。分城市層級(jí)來看，一線城市人均體育支出具備一定剛性。2022 年我國 一線、新一線、二線、三線城市人均體育/健身支出分別為 6251、4402、 4077、3793 元，同比-9%、-19%、-21%、-23%，一線城市跌幅較小。 分性別來看，男性消費(fèi)者支出具備剛性。2022 年男性、女性消費(fèi)者人 均體育/健身支出分別為 5107、4289 元，同比+3%、-33%。

居家健身、線上健身成為潮流，相關(guān)市場(chǎng)將加速發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)技 術(shù)、數(shù)字健身平臺(tái)的發(fā)展成熟，以及健身器材智能化程度的提升，全 球健身市場(chǎng)呈現(xiàn)智能化發(fā)展趨勢(shì)。健身人群對(duì)專業(yè)教練的依賴性逐步 弱化，通過人工智能輔助的個(gè)性化訓(xùn)練計(jì)劃，可以為用戶提供廣泛、 專業(yè)及一流的健身內(nèi)容；疊加疫情加速了消費(fèi)者居家健身習(xí)慣的培 育，消費(fèi)者對(duì)家用健身器材的需求在不斷增加。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)， 按銷售渠道分，2022 年中國線上健身市場(chǎng)份額占比達(dá) 48.4%，預(yù)計(jì)未 來線上占比將持續(xù)增加，2027 年線上健身市場(chǎng)占比有望達(dá) 61.8%。線 上健身活躍用戶同樣穩(wěn)步增長，2022 年線下健身房會(huì)員、線上健身月 活躍用戶分別為 0.57 億、1.55 億，2017-2022 年 CAGR 分別為 11.5%、 34.1%。

3、競(jìng)爭(zhēng)格局：制造強(qiáng)而品牌效應(yīng)弱，國產(chǎn)品牌有望崛起

中國企業(yè)在制造領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。我國健身器材企業(yè)在制造環(huán)節(jié)占據(jù)優(yōu) 勢(shì)，已成為全球最大的健身器材出口國，但當(dāng)下大部分健身器材制造 商為全球健身器材品牌企業(yè)代工。疫情前我國健身器材（HS 代碼 950691，一般的體育活動(dòng)、體操或競(jìng)技用品及設(shè)備）維持 40-50 億美 元水平。但 20 年疫情爆發(fā)以來全球?qū)τ诮∩砥鞑男枨笤黾樱B加中 國完善的供應(yīng)能力，我國健身器材出口額快速增長，2020 及 2021 年 出口額增速分別為 82.0%及 32.5%，2022 年出口額同比下降 39.7%至 74 億美元。2021 年我國健身器材出口份額達(dá) 63%，位居全球第一。

全球健身器材行業(yè)集中度較高。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017 年全 球健身器材健身器材行業(yè) CR4 超過 70%，其中前四大健身器材品牌分 別為愛康（ICON）、力?。↙ife Fitness）、必確（Precor）、泰諾健 （Technogym），市場(chǎng)份額分別為 26.8%、17.2%、14.4%和 11.9%。我 國健身行業(yè)發(fā)展落后于發(fā)達(dá)國家，愛康、力健等海外品牌同樣占據(jù)國 內(nèi)高端市場(chǎng)；舒華、喬山（中國臺(tái)灣）、英派斯、澳瑞特、金陵體育 等國內(nèi)知名健身器材品牌主要爭(zhēng)奪健身器材中高端市場(chǎng)；區(qū)域性品牌 搶占國內(nèi)低端市場(chǎng)。未來隨著消費(fèi)者對(duì)國產(chǎn)品牌認(rèn)知度提升，疊加國 產(chǎn)品牌品質(zhì)提升、性價(jià)比高，未來國產(chǎn)龍頭品牌份額有望提升。