2022H1航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈哪些環(huán)節(jié)增長(zhǎng)最快？

零部件、加工環(huán)節(jié)增長(zhǎng)最快。

由于航空產(chǎn)業(yè)鏈上市公司較多，且產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，我們進(jìn)一步將航空領(lǐng)域劃分為總裝、分系統(tǒng)、元器件&配套、零部件 &加工、材料五大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行分析。

總裝：收入保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。利潤(rùn)增速低于收入增速，盈利能力承壓。預(yù)計(jì)隨著新型裝備陸續(xù)進(jìn)入批產(chǎn)階段，規(guī)模效應(yīng) 將不斷顯現(xiàn)，同時(shí)隨著定價(jià)機(jī)制改革的持續(xù)推進(jìn)，總裝類上市公司的利潤(rùn)將加速釋放。

分系統(tǒng)：收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于收入增速。分系統(tǒng)環(huán)節(jié)在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定。

元器件&配套：行業(yè)受益于武器裝備信息化的趨勢(shì)，收入和利潤(rùn)保持穩(wěn)定幅增長(zhǎng)。

零部件&加工：營(yíng)收、利潤(rùn)增速在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最高，是報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最亮眼的環(huán)節(jié)。

材料：收入增速波動(dòng)式上升。受益于新型航空裝備中對(duì)新材料的使用占比提升，業(yè)績(jī)彈性好，但受原材料價(jià)格波動(dòng)的 影響較大。