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計算機行業算力深度報告：產業鏈全梳理。算力，AI 大模型時代的能源動力。通用人工智能技術有望啟動以算力為主體能源的第四次工業革命，算力需求 有望高增。技術革命是以新一代生產力工具的大范圍應用為核心，以主體能源為基礎動力的全局性經濟范式轉 型。歷史上共發生過三次技術革命，我們認為，本輪通用型人工智能發展浪潮有望啟動第四次技術革命：以 AGI 為新一代生產力工具，以算力為主體能源。歷史上歷次技術革命中主體能源都會隨新一代生產力工具的廣 泛應用而需求高增，我們預計 AI 算力需求有望在模型規模、算法創新、海量數據、應用落地等多端推動下高增。

AI 模型訓練規模增速超過摩爾定律，進入大模型時代。在 2010 年以前（前深度學習時代），AI 訓練計算的增 長與摩爾定律一致，大約每 20 個月翻一倍。2010~2015 年（深度學習時代），AI 深度學習訓練所需 FLOPs 相 比之前發生斜率突變，每 6 個月翻一倍，遠超摩爾定律。2016 年至今（大模型時代），AI 大模型訓練所需 FLOPs 出現斷點跳躍，隨著能夠處理更長序列和更復雜任務的 Transformer 等模型問世，算法的持續創新推動 了對更高計算能力的需求，2022 年訓練大模型的算力需求達到了 8×1023 FLOPs。

透視算力產業鏈——上游：芯片/元器件?中游：服務器/網絡設施?下游：IDC/云服務。

1）上游-芯片/元器件——異構算力蓬勃發展，國產替代空間廣闊。隨著業界對算力需求的不斷提高，越來越多 的計算平臺開始引入 CPU、GPU、ASIC、FPGA 等多種不同計算單元來進行加速計算。2020 年我國 MPU 市 場規模達到 2,336 億元，約占全球 39.7%；2022 年全球 GPU市場規模達 422 億美元，NV 占全球 GPU 市場份 額 80%以上；2022 年全球 ASIC 市場規模在千億體量，我國約占全球市場 33.4%；2023 年全球 FPGA 規模近 百億美元，中國市場約占 37.9%。

2）中游-服務器/網絡設備——國內服務器廠商領軍全球，光模塊市場份額迅速提升。2022 年全球服務器市場 高達千億美元，我國約占全球市場四分之一，國產廠商浪潮信息在 2023 年 Q3 全球服務器市場份額排名第二， 僅次于戴爾； 2022 年光模塊全球前 10 名中國占據 6 家，中際旭創與 Coherent 市占率并列全球第一；2022 年 全球交換機市場規模達 400 億美元，中國市場約占 17%；而全球存儲市場則基本被國外廠商壟斷，不過隨著 AI Server、AI PC、AI Mobile 持續放量，國內存儲市場有望迎來新發展機遇。

3）下游-數據中心/云服務——東數西算鑄基，算力租賃牽引。受新基建、數字化轉型及數字中國遠景目標等國 家政策促進及企業降本增效需求的驅動，我國數據中心市場規模持續高速增長。2021 年我國數據中心市場規模 達到 1,500 億元，近五年 CAGR 達到 29.96%；中國云計算產業正處蓬勃發展階段，2022 年中國云計算市場規 模達到 4,552.4 億元，同比增長 33.5%。