碳酸鋰2023年上半年行情回顧與下半年展望：供需維持博弈，鋰價上升空間有限.pdf

碳酸鋰2023年上半年行情回顧與下半年展望：供需維持博弈，鋰價上升空間有限。自 2023 年 4 月末碳酸鋰止跌反彈以來，產業鏈上下游維持博弈明顯，由于截至 6 月末，鋰電產業鏈下游需求仍未完全恢復，碳酸鋰價格后續上漲空間相對有限。供應 方面，鋰鹽企業開工逐步恢復，碳酸鋰產量增加，同時，鋰精礦進口數量持續走低， 礦端供應仍偏緊，鋰云母高價運行且產量缺乏穩定性促使鹽廠采購較為冷靜，青海鹽 湖逐步進入生產高峰，預計供應量或將增加，然仍需關注高溫天氣對部分產區電力供 應情況影響，國內產能釋放依舊有限。消費方面，下游排產逐步修復，開工率有所增 加。成本方面，受供需雙重影響，短期內上下游維持博弈，鋰礦價格穩中有降，但仍 處高位，部分原料外采企業依然面臨較大成本壓力。庫存方面，碳酸鋰庫存進一步降 低，去庫明顯，但仍處高位，部分庫存向下游轉移，氫氧化鋰庫存波動維持在正常范 圍內，庫存壓力有所緩解。

碳酸鋰在 2023 年上半年走出了“過山車”式行情，電池級碳酸鋰自 1 月最高價 51 萬元/噸跌至 4 月下旬 17.65 萬元/噸，而后反彈至 6 月末 30.7 萬元/噸，自進入五月 以來，受供需雙重影響，碳酸鋰上下游持續博弈，氫氧化鋰價格同步變動，但略滯后 于碳酸鋰。前期上漲多受市場情緒指引，疊加下游補庫意愿強烈，隨著下游需求未見 明顯好轉，原料端價格高企，盡管現貨市場看漲情緒熱依舊強烈，鋰鹽廠商維持挺價； 但價格進一步上漲會使得下游廠商成本進一步增加，上漲動力減弱，6 月末碳酸鋰價 格逐步企穩。氫氧化鋰廠商多簽訂長協訂單，由于需求未見起色，零售市場價格穩中 走弱。

展望后市，半年末已過，鹽廠財報壓力緩解，上游降價出貨意愿降低，同時，需 求端采購未見大幅回升，供需博弈下跌幅放緩，預計后市下游觀望為主，價格呈窄幅 震蕩。碳酸鋰現貨價格運行區間 26-36 萬元/噸。階段備庫，成本支撐，價格趨于上 漲。氫氧化鋰市場也多關注需求實際恢復，現貨零售市場觀望情緒加重，采購維持剛 需，短期內上下游仍博弈，氫氧化鋰現貨價格運行區間 25-35 萬元/噸。