芯原股份（688521）研究報(bào)告：打造一體化設(shè)計(jì)平臺，IP行業(yè)多輪驅(qū)動增長.pdf

芯原股份（688521）研究報(bào)告：打造一體化設(shè)計(jì)平臺，IP行業(yè)多輪驅(qū)動增長。芯原股份：國際領(lǐng)先 IP 龍頭廠商，致力于打造芯片一體化設(shè)計(jì)平臺。公司 以 IP 為核心打造芯片設(shè)計(jì)平臺即服務(wù) SiPaaS 商業(yè)模式，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)幫 助實(shí)現(xiàn)公司研發(fā)成果最大化。公司 IP 種類齊全，工藝覆蓋廣泛：芯原目前 擁有六大處理器 IP、1,400 多個數(shù)模混合 IP 和射頻 IP 儲備；并且擁有 從先進(jìn)的 5nm FinFET 到傳統(tǒng)的 250nm CMOS 工藝節(jié)點(diǎn)芯片的設(shè)計(jì)能 力。

IP 行業(yè)多輪驅(qū)動增長，芯原積極布局擁抱趨勢：隨著半導(dǎo)體制程工藝的演 進(jìn)，線寬不斷縮小，單位面積可集成 IP 數(shù)量大幅提升，且芯片復(fù)雜度的提 升帶來的設(shè)計(jì)成本、失敗風(fēng)險增大，將致使越來越多的設(shè)計(jì)公司依賴成熟 IP 供應(yīng)商提供解決方案，疊加國內(nèi)廠商對于本土供應(yīng)鏈安全考慮，公司有 望在趨勢中持續(xù)受益。另外，公司身處行業(yè)上游，終端應(yīng)用多點(diǎn)開花，不 懼結(jié)構(gòu)性周期擾動。下游汽車、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域應(yīng)用興起，公司 ISP IP 通過 ISO 26262 以及工規(guī) IEC 61508 認(rèn)證，多款處理器 IP 應(yīng)用上車。

新興領(lǐng)域布局，抓住國產(chǎn)替代機(jī)遇，為構(gòu)建長期壁壘筑基：1）Chiplet 技 術(shù)開啟 IP 復(fù)用新設(shè)計(jì)模式，公司憑借深厚的 IP 技術(shù)儲備在 Chiplet 領(lǐng)域 戰(zhàn)略布局，加入 UCIe 聯(lián)盟并已推出高端應(yīng)用處理器平臺。2）AIoT 應(yīng)用 驅(qū)動 RISC-V 生態(tài)加速完善，芯原基于 RISC-V 架構(gòu)已有多個項(xiàng)目在客 戶端推進(jìn)。3）公司雙向布局 FinFET、FD-SOI 工藝，在多個應(yīng)用領(lǐng)域滿 足對產(chǎn)品性能、功耗等多元化需求。