電子行業(yè)深度報告：空間、發(fā)展、機遇共振，汽車電子與VR產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展黃金期.pdf

電子行業(yè)深度報告：空間、發(fā)展、機遇共振，汽車電子與VR產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展黃金期。電動化/智能化/集成化駛入快車道，汽車電子成長空間廣闊。汽車電動 化、智能化、集成化趨勢凸顯，帶動配套電子硬件需求增長。1）電動化 方面：電氣安全需求帶動車用連接器量價齊升，電力轉換與控制需求拉 升功率半導體用量與規(guī)格需求。2）智能化方面：在高階自動駕駛需求 推動下，車載攝像頭、激光雷達等傳感器市場規(guī)模將迎來穩(wěn)健增長。3） 集成化方面：車用嵌塑件引領汽車硬件系統(tǒng)集成，將伴隨汽車集成化趨 勢持續(xù)拓展車內(nèi)應用。下游需求持續(xù)疊加汽車電子供應鏈國產(chǎn)替代加 速，本土汽車電子配套硬件廠商迎來發(fā)展黃金期。

消費電子關注 VR 高景氣，下游創(chuàng)新拉動核心環(huán)節(jié)升級。VR 方面，軟 硬件迭代有望推動娛樂 VR 短期年出貨量達 3000 萬部以上，應用場景 拓展及科技巨頭生態(tài)布局促進 VR/AR 設備中期年度出貨達大幾千萬量 級，而長期元宇宙入口、多領域剛需的定位有望使每年出貨量級突破數(shù) 億部；在此基礎上核心光學及顯示環(huán)節(jié)技術創(chuàng)新路徑日趨明確，產(chǎn)業(yè)鏈 布局力度加大。智能手機方面，iPhone 出貨量穩(wěn)定增長，龍頭公司業(yè)績 堅挺，同時伴隨未來潛望式攝像頭等創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)鏈未來成長仍可期待。

被動元件與半導體行業(yè)景氣持續(xù)，國產(chǎn)替代正當時。被動元件方面： MLCC 行業(yè)有望于 22Q4 開啟新一輪周期復蘇，能源結構轉型背景下光 伏裝機量攀升，新基建對工控領域電容提出增量需求，給上游被動元件 進一步打開增量空間；本土供應優(yōu)勢、供應鏈國產(chǎn)替代疊加行業(yè)領先廠 商退出中低端產(chǎn)能，國內(nèi)被動元件廠商迎來前所未有的成長機遇。半導 體方面：各行業(yè)加速數(shù)字化轉型疊加“東數(shù)西算”政策推動服務器行業(yè) 高速增長，打開半導體需求空間，同時，信創(chuàng)政策的推進要求核心零部 件自主可控，CPU、GPU 作為其中重要一環(huán)，國產(chǎn)替代需求加速提升。