【債券深度報告】區(qū)間維穩(wěn)，守錨謀局——2026年利率債中期策略報告.pdf
- 上傳者：m****
- 時間：2026/07/12
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本報告為華創(chuàng)證券發(fā)布的2026年利率債中期策略報告，核心觀點為“區(qū)間維穩(wěn)，守錨謀局”。報告指出，2026年下半年經濟“K型”分化格局延續(xù)，出口受AI投資與漲價效應支撐保持韌性，但內需修復偏緩，基建投資成為主要抓手，全年GDP增速達標壓力不大。貨幣政策方面，總量寬松工具落地概率較低，資金利率有望回歸政策利率附近，央行通過隔夜逆回購等工具加強預期管理。債市供需格局在三季度面臨階段性逆轉，政府債供給放量將緩解上半年的“資產荒”，但中小行和保險機構的欠配需求將對收益率上行形成保護。投資策略上，建議投資者在利率下行過程中及時兌現(xiàn)存量收益，下半年注重在調整中把握布局機會，關注理財規(guī)模增長帶來的波段機會及年末搶跑行情，利差壓縮思路依然有效。
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