烽火通信經營看點在哪？

算力網建設加速，公司技術底蘊深厚。

1. 運營商資本開支結構偏向算力網建設

轉型、算力、AI 成為 2023 半年報三大運營商發展的新關鍵詞。中國移動董事長 楊杰在 2023 年世界互聯網大會表示：數據成為新的生產要素；算力成為新的基礎能 源,預計未來五年全球算力總規模的年均增速將超過 50%；人工智能成為新的生產工 具。未來三年，在生產經營環節應用 AI 大模型的企業占比將由目前的不到 5%提高到 80%以上。 算力網建設是實現數字化轉型和 AI 核心技術自主研發的基礎。根據運營商 2023 年年報，2023 年移動/電信的算力/產業數字化資本開支分別為 391/355 億元。根據 運營商業績說明會推介材料，2024 年移動/電信的算力/產業數字化資本開支分別為 475/370 億元，同比增速分別為 21.48%/4.11%。

中國移動 2023 年通用算力規模達到 8 EFLOPS，同比增長 14%；智能算力規模達 到 10.1 EFLOPS，同比增長 206%。中國移動計劃 2024 年通用算力累計達到 9 EFLOPS、 智能算力累計超過 17 EFLOPS。中國電信 2023 年新增智能算力 8.1 EFLOPS，達到 11.0 EFLOPS，增幅 279.30%，計劃 2024 年智能算力新增 10 EFLOPS，總計達到 21 EFLOPS。

2. 公司中標中國電信 AI 服務器集采項目

按照《中國算力白皮書（2022 年）》定義，算力主要分為四類：通用算力、智能 算力、超算算力、邊緣算力。其中通用算力以 CPU 芯片輸出的計算能力為主；智能算 力以 GPU、FPGA、AI 芯片等輸出的人工智能計算能力為主；超算算力以超級計算機輸 出的計算能力為主；邊緣算力主要是以就近為用戶提供實時計算能力為主，是前三種 的組合。 AI 服務器相較于通用服務器具備更強的計算能力，會配備 GPU 加速卡，以處理 大量并行計算，強化深度學習和機器學習。根據 TrendForce 預估，2023-2026 年全 球 AI 服務器出貨量分別約 120/150/190/240 萬臺，3 年 CAGR 約為 26%；AI 服務器出 貨量占整體服務器出貨量近 9%，到 2026 年將達到 15%。

2023 年 8 月 20 日，中國電信啟動 AI 算力服務器（2023-2024 年）集采，將采購 I 系列/G 系列訓練型服務器總計 4175 臺，InfiniBand 交換機總計 1182 臺。項目分 4 個標包，分別為訓練型風冷服務器（I 系列）、訓練型液冷服務器（I 系列）、訓練 型風冷服務器（G 系列）、訓練型液冷服務器（G 系列）。 本次 AI 服務器集采，I 系列服務器 CPU 采用 Intel 至強可擴展處理器，G 系列 服務器 CPU 采用鯤鵬處理器，其中，I 系列服務器規模為 2198 臺，G 系列服務器規 模為 1977 臺。C114 簡單測算，本次集采以 G 系列服務器為代表的國產化服務器規模 占比超過 47%，接近 50%。

2023 年 10 月 13 日，中國電信 AI 算力服務器（2023-2024 年）集中采購項目中 標候選人公示。公司分別中標 I 系列訓練型風冷服務器、G 系列訓練型風冷服務器、 G 系列訓練型液冷服務器三個項目。 根據評審結果，標包 1 和 2（Intel 芯片）共 57 億，入圍企業包括超聚變、浪潮 信息、 新華三 、 寧 暢 信息、 中 興 通訊、 烽 火 通信、 聯 想 ，占比分別為 31.56%/22.50%/16.34%/11.93%/9.47%/4.65%/3.56%。 標包 3 和 4（鯤鵬芯片）共 28 億,入圍企業包括華鯤振宇、昆侖技術、烽火通信、 寶 德 計 算 機 、 新 華 三 、 湘 江 鯤 鵬 、 神 州 云 科 ， 占 比 分 別 為 31.04%/21.98%/15.97%/10.97%/11.04%/5.00%/3.99%。

3.長江計算：“鯤鵬+昇騰”生態產品完備的國產算力主力軍

計算與存儲是公司近年著力打造的成長型業務，搶抓算力大發展的戰略機遇，近 年復合年增幅達到 50%以上。在產品技術方面，基于在通信領域二十多年的深耕積淀， 公司廣泛聯合業界最先進供應商，領先發布 X86、ARM 等多樣性算力產品和技術，實 現算力基礎硬件的系統性布局和產品化。公司推出系列化自研服務器產品，完成高端 液冷服務器全鏈條的技術突破，自研高端液冷服務器實現產品化，冷板式液冷比例達 到業內領先水平，產品應用覆蓋互聯網、運營商、政府、金融等多個行業。 長江計算科技有限公司成立于 2020 年 5 月，是中國信息通信科技集團有限公司 以匹配國家總體戰略布局、發展我國高新技術產業為目標成立的全資子公司，由公司 控股子公司武漢長計科技有限公司控股 70.71%。

長江計算集服務器、計算機、存儲產品、云計算等相關軟硬件產品的研發、生產、 銷售和售后于一體，逐步“解鎖”從通用算力、智能算力到高性能算力的服務器，形成提供定制化服務的專業解決方案能力。 2020 年，長江計算加入鯤鵬生態，推出 R220K V2 通用服務器、G440K V2 智算 服務器、AccelerPoD 5000 V2 系列全液冷整機柜等一系列高性能、高能效、穩定易 維護的多樣性算力基礎設施底座。長江計算通過提供強算力、高可靠性的鯤鵬計算硬 件底座，與各行業軟件共同孵化創新解決方案，為關乎國計民生的通信、金融、數字 政府、電力等行業提供服務，加速各行業數字化轉型。 2022 年 6 月 2 日，長江計算與華為舉行昇騰萬里伙伴授牌儀式，正式成為昇騰 認證級整機硬件伙伴。長江計算基于昇騰 AI，面向人工智能基礎設施建設的業務需 求，先后推出 G210K V2 邊緣型、G220K V2 推理型、G440K V2 訓練型等多種 AI 服務 器。2024 年 2 月，長江計算獲“華為鯤鵬展翅伙伴計劃-領先級整機硬件伙伴”和“華 為昇騰萬里伙伴計劃-優選級整機硬件伙伴”雙體系認證。

長江計算已推出 5 大類算力產品，包括通用服務器、智能服務器、高性能計算服 務器、存儲產品、終端產品等。

4.烽火超微：產品多元的服務器廠商

公司控股子公司烽火超微信息科技有限公司成立于 2016 年，總部位于湖北武漢 東湖新技術開發區，是集軟硬件自主研發、生產、銷售和交付于一體的計算、存儲系 統和方案供應商。烽火超微擁有自主的服務器核心技術，為客戶提供端到端定制化服 務，產品覆蓋通用計算、關鍵應用、人工智能和邊緣計算等諸多場景。

烽火超微逐步深化產業布局，積極與云生態伙伴開展云計算、大數據、人工智能 等新技術領域的應用實踐，擁有成熟的分布式存儲，高性能計算（HPC），大數據，云 計算等解決方案，可為用戶提供從方案的規劃到部署，從項目驗收到運維管理的全生 命周期建設服務。 烽火超微通過持續深耕信息化市場，堅持自主創新，已躋身國內 IDC 數據中心服 務器供應商 10 強。烽火超微年銷售額保持 85%以上的復合增長，累計出貨規模超過 50 萬臺，產品廣泛應用于互聯網、電信、金融、交通、醫療、教育等行業，服務于全 國各省市 1000+行業客戶。

烽火超微近年營業收入整體保持增長，2022 年達到 24.71 億元，同比增長 55.70%。 烽火超微歸母凈利潤在 2019-2021 年間保持在 2000 萬左右，2022 年虧損 3332 萬 元,2023 年扭虧，達到 238.67 萬元。