可循環塑料包裝優勢、市場現狀及政策背景如何？

可循環包裝較一次性紙木包裝有多重優勢。

可循環包裝是能夠重復使用的容器，符合雙碳政策。可循環包裝材料一般指的是可以反 復使用的，多采用塑料、金屬和其他材料制作的容器。相較于傳統一次性紙木包裝，可循環 包裝在強度、環保性、安全性等主要指標上均處于優勢，當循環次數達到一定數量后在經濟 性上同樣具有優勢。在雙碳政策背景下，可循環包裝材料有望迎來發展機遇。

相較于一次性紙木包裝，可循環塑料包裝具有經濟性、牢固性、環保化、智能化等優勢。 1）經濟性：相較于一次性紙木包裝，公司產品由耐用塑料制成，其產品特有的設計結構和性能，保證其包裝產品于貨物運輸完畢后套疊或折疊整理回收，進行下一次運載。據招股 說明書，公司可循環塑料包裝計劃使用周期為 5 年以上，最長可使用至 10 年。據愛采購信 息，某款 PP 材質尺寸為 1350*1140 的可循環汽車零部件包裝箱定價 550 元一個，尺寸接近 的 1450*1150 一次性包裝箱定價 43 元一個。

我們認為，假定汽車行業可循環塑料包裝一個 完整的“裝貨——運輸——交貨——折疊——清洗——準備裝貨”周期為 1 個月，參考公司 可循環塑料包裝計劃使用周期為 5 年，則一個可循環包裝箱使用次數為 60 次；參考上述愛 采購上尺寸相近的可循環塑料包裝箱與一次性紙木包裝箱，一次性紙木包裝的單次價格約為 可循環塑料包裝的 13 倍，即對同一客戶而言，替換為可循環包裝材料后，單次成本約為一 次性紙木包裝的 21.3%。

2）牢固性：相較于一次性紙木包裝，公司產品較為牢固，以厚壁吸塑類包裝單元襯墊為 例，承重能力可達 2 噸。3）環保化：相較于一次性紙木包裝，公司產品均可多次使用，綜合來看產生污染較少， 符合國家對綠色包裝材料的倡導。4）智能化：據招股說明書，公司正在研發適用于租賃及運營服務中帶有 RFID 芯片的智 能化包裝，提高產品可追溯性和管理效率，相較于傳統的一次性紙木包裝，智能化程度較高， 且可循環包裝材料與自動化生產中的機械設備較為匹配。

塑料包裝行業穩步增長。包裝行業分為紙包裝、金屬包裝、塑料包裝等，其 中塑料包裝為重要組成部分，細分為薄膜、塑編制品、包裝箱等。據公司招股說明書，我國 塑料包裝行業工業產值由 2018 年的 3999 億元增長至 2020 年的 4339 億元，穩步增長；公 司招股說明書預計該產值將在 2025 年達到 6085 億元，2018-2025CAGR6.18%。

政策加碼，支持可循環包裝行業發展。可循環包裝行業具有綠色、環保等特點，符合國 家引導制造業往高端智能、綠色生產發展的方向，自 2016 年起，國家出臺諸多政策支持可 循環包裝行業發展，在 2020 年的《關于加快推進快遞包裝綠色轉型的意見》中，提出推進 快遞包裝綠色革命，明確了 2022 年和 2025 年快件快遞不再二次包裝的比例，在《關于組 織開展可循環快遞包裝規模化應用試點的通知》中，決定在業務量較大城市開展可循環快遞 包裝試點