2026年下半年宏觀政策如何協同發力應對新舊動能轉換陣痛？

下半年宏觀政策堅持穩中求進工作總基調，統籌發展和安全，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推進經濟高質量發展。面對外部沖擊和不確定性，政策將繼續發力，加快落實存量政策，推動實物工作量落地，及時儲備和出臺增量政策。

財政政策作為核心逆周期工具，繼續穩步發力對沖總需求不足矛盾。總量政策落實"更加積極"主基調，廣義財政保持高強度，用好用足存量政策，根據需要及時儲備增量政策，如盤活地方政府債務限額、增加新型政策性金融工具額度等。加快現有政策推進力度，三季度專項債發行提速，推進重大項目建設和隱債置換進程，同步擴大"自審自發"試點，放寬資本金比例，適度拓展專項債支持領域。加快落地新型政策性金融工具，積極支持城市更新和"六張網"建設，撬動更多社會資本。

貨幣政策繼續保持支持性立場，為內需回暖和產業轉型創造適宜貨幣金融環境。延續適度寬松定調，更加主動前瞻，根據形勢靈活選用存款準備金、逆回購、MLF等工具，繼續發揮總量調控和結構引導雙重作用。總量政策相對審慎，但降準降息仍存在空間，降準在資金壓力大的時點落地概率更大，降息面臨更多制約。結構性工具繼續強化，加力支持擴內需、科技創新、中小微企業等重點領域。加強貨幣和財政政策協同聯動，助力政府債順利發行，深化貨幣價格型調控。

產業政策積極引導資源向重點領域傾斜，加緊培育壯大新動能，建設現代化產業體系，抓住新一輪科技革命和產業變革的歷史機遇。堅持投資于物和投資于人緊密結合，加大對提振消費、保障民生等方面的支持。重點發展集成電路、航空航天、生物醫藥、低空經濟、新型儲能、智能機器人六大新興支柱產業，提前布局未來能源、量子科技、生物制造等六大未來產業。深化"人工智能+制造"專項行動，加快建設全國統一大市場，深化落地"反內卷"政策。

宏觀資產負債表的修復需要財政與貨幣政策協同配合，通過加快政府資金向實物工作量轉化，配合適度寬松的利率環境，保持實體融資成本低位運行，阻斷資產負債表收縮的負循環，重塑微觀主體的擴張意愿。