白云電器直流配電業務如何切入AIDC市場，與集團固態變壓器布局形成何種協同？

白云電器在直流配電領域起步較早，已形成750V HVDC直流配電完整解決方案，產品包括智能塑殼斷路器、直流電源柜等，覆蓋直流配電關鍵設備。2025年底，公司750V直流配電系統在廣州地鐵實現全國軌交場景首個應用落地，在光儲、園區等場景亦有成熟應用。AIDC供配電架構升級遵循"sidecar-HVDC、集中式HVDC、SST"的演進路徑，供電電壓將從240V提升至800V。2026年下半年英偉達Verin Rubin平臺正式量產，將配套800V HVDC方案，公司高壓直流配電技術和應用經驗有望向AIDC場景延伸。

海外AIDC供應鏈生態較為封閉、格局穩定，解決方案能力是決定中國企業出海潛力的關鍵因素。公司已具備高壓變壓器、直流配電等系列產品，有望為海外客戶打造800V HVDC解決方案。集團旗下為光能源成立于2022年，依托西安交通大學，由前特變電工西安電氣總經理郝翔博士團隊創立，是國內SST技術和市場布局領先的企業。2025年4月，為光能源全球首座固態變壓器生產基地迎來首臺套產品下線，2025年固態變壓器銷量突破百臺，2026年預計增長700%。2026年6月，為光能源在德國慕尼黑面向全球客戶正式發布海外Helios系列SST品牌，計劃2026年四季度完成IEC認證并同步完成多個海外項目供貨。

為光能源與上市公司有望形成顯著協同效應：上市公司提供高壓變壓器、直流配電等成熟產品，為光能源提供SST前沿技術，共同為客戶打造"高壓變壓器+直流配電+固態變壓器"的下一代供配電系統整體解決方案。這種協同既能滿足AIDC客戶對效率、占地面積的嚴苛要求，又能以完整方案突破海外封閉供應鏈，提升中國電力設備企業在全球AIDC市場的競爭力。