輕工制造行業2026中期投資策略核心邏輯與細分賽道展望

輕工制造行業2026年中期投資策略的核心在于把握底部復蘇行業與精選科技成長個股。輕工+科技方面，裕同科技通過“1+N+T”戰略轉型，包裝主業穩健并提供高分紅，新業務如AI硬件部件打造第二增長曲線；安孚科技依托南孚電池基本盤，通過投資易纜微切入硅光芯片領域，形成硬科技成長曲線。 造紙板塊供需平衡表逐步修復，箱板瓦楞紙在淡季逆勢漲價，表現優于白卡紙和文化紙。成本端能源與輔料上漲但木漿跌價，中期看2027年供需修復更明顯，雙碳政策加速中小紙企出清，龍頭估值低位具備布局價值。 家居行業需求承壓，軟體優于定制。供給端渠道退出與資本開支收縮加速行業出清，長期翻新需求將成為核心支撐。具備長期競爭力、現金流優且高股息的龍頭如顧家家居、歐派家居配置價值突出。 出口鏈受關稅匯率擾動，但具備全球競爭力和品牌出海能力的企業表現優異。成本優勢型企業如英科醫療、眾鑫股份依托全球化布局搶占份額；品牌出海企業如樂舒適、匠心家居深耕新興市場或憑借產品力提升份額。 港股新消費長期趨勢不變，短期進入業績驗證期。IP衍生品龍頭轉向精細化運營，智能眼鏡銷量高增，新型煙草全球化進程加速。 個護行業線上紅利減弱，線下拓展能力成為關鍵，百亞股份、登康口腔表現穩健。寵物用品長期空間廣闊，源飛寵物等從代工向品牌發展。 金屬包裝行業龍頭協同提價，二片罐產能收縮，有望實現合理利潤率，迎來困境反轉。奧瑞金等龍頭出海加速，優化盈利結構。整體策略建議關注底部復蘇與科技成長機遇，優選長期競爭力龍頭。