AI基建如何重塑機械行業(yè)細分賽道景氣度及國產(chǎn)替代機遇？

AI技術(shù)對制造業(yè)的重塑效應正在深化，并通過“基建側(cè)”向“應用側(cè)”滲透，帶動相關(guān)板塊進入中長期景氣上行周期。不同細分賽道的受益邏輯如下：

首先，在半導體設(shè)備領(lǐng)域，受益于先進制程及存儲資本開支增長，市場規(guī)模保持持續(xù)增長。邏輯擴產(chǎn)方面，投資重心聚焦于最尖端的技術(shù)節(jié)點；存儲擴產(chǎn)方面，受3D NAND堆疊技術(shù)進步及HBM產(chǎn)能加大投入推動，存儲設(shè)備市場迎來高景氣度擴產(chǎn)大周期。此外，“韜”定律的提出，通過邏輯折疊、統(tǒng)一總線等技術(shù)組合，在不依賴光刻機能力提升的前提下提升芯片性能，有望拉動先進制程及先進封裝擴產(chǎn)需求。

其次，在PCB設(shè)備領(lǐng)域，AI服務器及高速網(wǎng)絡(luò)需求推動高階、高多層、高密度PCB發(fā)展，驅(qū)動設(shè)備端量價齊升。生產(chǎn)工藝復雜度提升，對高精度、高效率的鉆孔、曝光、電鍍等設(shè)備依賴度增加。機械鉆孔設(shè)備有望迭代升級，激光鉆孔機市場因微盲孔數(shù)量大幅增加而擴容。

再次，在燃氣輪機領(lǐng)域，全球主機廠商新簽訂單量持續(xù)攀升，在手訂單積壓創(chuàng)歷史新高。重型燃機適合基荷供電，而航改燃機和天然氣發(fā)電機憑借快速部署能力，成為中小功率場景的快速響應之選。由于海外主機廠核心零部件產(chǎn)能擴張周期長，供應短缺為國產(chǎn)零部件切入全球供應鏈創(chuàng)造了歷史性窗口，本土供應鏈迎來加速發(fā)展的黃金期。

最后，在機器人及商業(yè)航天領(lǐng)域，具身智能作為AI應用側(cè)的核心載體，正從樣機走向量產(chǎn)導入，為伺服、傳感器等帶來增量需求。商業(yè)航天方面，太空光伏成為太空算力能源系統(tǒng)的最優(yōu)解，柔性太陽翼及高效光伏材料成為降本增效的關(guān)鍵；手機直連技術(shù)加速商業(yè)航天商業(yè)化落地，終端滲透率快速提升。