2026年銀行行業息差企穩回升的驅動因素及區域分化趨勢如何？

2026年銀行凈息差企穩回升主要得益于資產端收益率磨底與負債端成本持續改善的雙重驅動。在資產端，隨著“反內卷”政策下新發貸款利率下行空間有限，以及央行優化利率走廊，資產端收益率進入磨底階段。在負債端，前期多輪存款掛牌利率下調的積累效應顯現，疊加高息定期存款到期重定價，存款成本下行加速。各家銀行主動作為管控負債成本、優化負債結構，進一步推動了息差企穩回升。

在區域分化方面，存款脫媒化、非銀化、結算化、活期化加速，導致存款波動加大。預計結算型及AUM（管理資產規模）高增的銀行負債更為充裕，如國有大行、招商銀行、寧波銀行以及其他牌照齊全的優質區域行。這些銀行在出口高景氣和權益市場成交活躍的背景下，負債端量價均具優勢，凈息差有望呈現相對優勢。同時，前瞻布局AI核心產業、區域以及產業綜合服務能力突出的銀行有望在新一輪周期中構筑核心競爭優勢。區域存貸款數據顯示，優質區域城商行及信貸下沉力度加大的大行受益，如北京、海南、四川、江蘇等省份總貸款增速較高，其中江浙區域信貸穩健但競爭力度較大，可關注在山東、四川、河北、江西等區域較大布局的銀行。