SMR產業鏈核心環節及國內外主要供應商格局

SMR產業鏈結構清晰，分為上游核燃料與核級材料、中游設備制造與系統集成、下游核電運營與應用場景。上游環節，濃縮鈾是核心燃料。傳統大型輕水堆使用豐度3%-5%的低濃縮鈾（LEU），而部分SMR設計（如液態金屬冷卻路線）需使用豐度5%-20%的高豐度低濃縮鈾（HALEU）。目前全球僅少數企業具備HALEU規模化生產能力，供應瓶頸成為制約SMR商業化的關鍵變量。

中游環節采用“無晶圓廠”模式，設計公司專注反應堆方案設計，將設備制造外包。關鍵核蒸汽供應系統（NSSS）制造商占據核心地位。海外主要SMR供應商包括：GE Vernova日立（BWRX-300）與BWXT、Doosan Enerbility、Velan等合作；NuScale與Doosan Enerbility、Curtiss-Wright、Centrus Energy合作；X-energy與BWXT、Curtiss-Wright、NAC International合作；Oklo與Centrus Energy合作；羅爾斯·羅伊斯自建制造工廠；Holtec與Curtiss-Wright、Framatome合作。韓國斗山能源作為核心制造集成商，為NuScale、X-energy等提供反應堆壓力容器、蒸汽發生器等核心主設備及材料，并建設全球首座SMR專用制造廠。

下游環節涉及核電運營與多場景應用，如基荷電力、數據中心供電、供熱、制氫等。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等科技企業通過購電協議或投資鎖定核電資源。

國內供應鏈企業在核級閥門、電機、核島主設備等領域實現自主可控。江蘇神通、中核科技、紐威股份具備核級閥門供貨能力；佳電股份為“玲龍一號”研制核主泵電機；東方電氣、哈爾濱電氣提供小堆穩壓器、屏蔽主泵等核心設備；景業智能布局SMR技術研發；杰瑞股份通過設立子公司開展SMR全業務經營及海外市場開發。