江蘇省“十五五”時期如何構建覆蓋科技企業(yè)全生命周期的金融支持體系？

江蘇省“十五五”規(guī)劃將構建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制作為核心任務，核心路徑可概括為“強化多元資本接力支持、創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品服務、統(tǒng)籌股債貸保擔聯(lián)動”三個維度。

一、多元資本接力支持機制

江蘇省著力暢通私募股權和創(chuàng)投基金“募投管退”循環(huán)，加力培育壯大耐心資本、長期資本和戰(zhàn)略資本。具體包括：加快發(fā)展科創(chuàng)股權投資，大力發(fā)展S基金，支持市場化并購重組；完善政府投資基金管理和盡職容錯免責機制，發(fā)揮首投、直投、領投作用，撬動更多社會資本參與科技創(chuàng)新；鼓勵龍頭企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)設立企業(yè)風險投資機構，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游和產(chǎn)業(yè)集群開展投資；積極引進國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金、社保基金等長期資金。

省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金已形成總規(guī)模2,872億元的基金集群，采用“省級母基金—產(chǎn)業(yè)專項基金—產(chǎn)業(yè)子基金”三層架構，通過未來產(chǎn)業(yè)天使基金、設區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項母基金、省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項基金三類載體，實現(xiàn)對企業(yè)從“0到1”原始創(chuàng)新到成熟期擴張的全階段覆蓋。2026年5月成立的100億元增資擴產(chǎn)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)基金，明確支持企業(yè)通過技術改造、并購、定增等方式擴大有效投資。

二、科技金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新

針對科創(chuàng)企業(yè)輕資產(chǎn)、無抵押、研發(fā)投入大、盈利周期長等特點，江蘇省建立新型融資產(chǎn)品和模式，推進科技金融政策性產(chǎn)品增量擴面。重點推動“蘇科貸”“專精特新貸”“蘇知貸”“人才貸”“技術成果轉化貸”“蘇創(chuàng)積分貸”“蘇科積分投”“蘇創(chuàng)積分擔”等提檔升級，積極發(fā)展科技保險，實施科技創(chuàng)新專項擔保計劃，健全重大技術攻關風險分散機制。

支持科技型企業(yè)上市融資、并購重組，健全科技型中小企業(yè)上市精準培育機制。截至2026年7月，江蘇省科創(chuàng)板、北交所上市公司數(shù)量居全國第一，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所三大板塊上市公司總和占比超五成，近半數(shù)上市公司屬于科技創(chuàng)新型或成長型企業(yè)。“十四五”以來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占同期IPO企業(yè)總數(shù)的82.9%。

三、債券融資與資產(chǎn)證券化突破

江蘇省推動科技型企業(yè)、金融機構和股權投資機構擴大科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模，率先推出全國首個省級科創(chuàng)債貼息政策，對債券發(fā)行利率超過LPR-100bps的部分給予不超過50%的貼息。積極探索“股債聯(lián)動”混合科創(chuàng)債與知識產(chǎn)權證券化，將“無形資產(chǎn)”轉化為“現(xiàn)金流”。2025年6月成立“江蘇省科技金融（科創(chuàng)債券）服務與促進中心”，提供“一站式”服務。

在具體標桿項目上，江蘇省國信集團發(fā)行全國首單“綠色兩新”科創(chuàng)債，無錫產(chǎn)業(yè)集團發(fā)行全國首單存算一體科創(chuàng)債，無錫梁溪科技城發(fā)行全國首單商業(yè)航天主題科創(chuàng)債，無錫創(chuàng)業(yè)投資集團發(fā)行全國首單“算力互聯(lián)互通”主題科創(chuàng)債。同時推動資產(chǎn)證券化穩(wěn)步發(fā)展，推動符合條件的項目申報發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）、ABS等，公募REITs產(chǎn)品募資規(guī)模達240億元。

四、并購重組與跨境金融協(xié)同

江蘇省支持市場化并購重組，深化國資國企改革，推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整，開展戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，推動國有資本向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)等領域傾斜。2024年“并購六條”實施以來，江蘇制造業(yè)上市公司累計發(fā)起并購重組216起，主要集中在機械設備、半導體、醫(yī)藥生物等領域。創(chuàng)新工具加速涌現(xiàn)，無錫市政公用、江蘇銀寶發(fā)行江蘇省首批并購票據(jù)，無錫市并購基金聯(lián)盟配套210億元并購貸款授信。

跨境金融方面，穩(wěn)步擴大制度型開放，提升跨境金融服務體系便利性，推動跨境貿(mào)易和投融資中人民幣使用，推進跨國公司本外幣一體化資金池、多邊央行數(shù)字貨幣橋及數(shù)字人民幣跨境結算試點，用好QFLP、外資股權并購等引資模式，支持企業(yè)并購整合國際先進技術、品牌、營銷網(wǎng)絡等高端要素。