創想三維如何構建硬件+耗材+軟件生態三層成長曲線？

創想三維構建了覆蓋硬件、耗材及軟件生態的多元創意平臺，打造三層成長曲線。硬件方面，公司是全球唯一同時提供消費級3D打印、3D掃描、激光雕刻產品及服務的公司，擁有FDM/光固化3D打印機、3D掃描儀、激光雕刻機等完善的產品體系，2025年硬件占收入比重約三分之二。隨著DTC占比上升及ASP提高，硬件盈利水平有望改善。耗材業務主要包括線材、光敏樹脂、粉末三大類，2025年耗材收入增長迅速，遠快于設備增速，毛利率從30%提升至35.5%，隨著官方耗材占比提升，耗材收入及毛利率有望雙升。軟件生態方面，創想云平臺全球注冊用戶超過400萬，通過模型下載、AI生產、設計師激勵等功能增強用戶粘性，潛在商業化變現潛力大，有望提升總體公司盈利水平。這三層業務協同作用，硬件獲客，耗材留存，生態變現，共同提升公司競爭力。