摩根大通認為，隨著資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)向，大宗商品價格可能飆升40%。

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4月6日，以Nikolaos Panigirtzoglou為代表的摩根大通策略師表示，對通脹對沖的需求可能會使投資者增加資產(chǎn)配置。在通脹不斷加劇之際，如果投資者增加對原材料的配置，大宗商品價格在今年可能會飆升40%，達到創(chuàng)紀錄水平。

雖然目前投資者對大宗商品的配置高于歷史平均水平，但并沒有過多的超配。他們說，這意味著大宗商品的配置占比仍有上行空間。

策略師們在一份報告中寫道：

在當前的關鍵時刻，對通脹對沖的需求更加強烈。可以想見，長期大宗商品配置最終將超過全球金融資產(chǎn)總額的1%，超過之前的高點。

大宗商品價格上月飆升至創(chuàng)紀錄水平，原因是俄烏危機擾亂了市場，推高了從石油到小麥等所有商品的價格。這刺激了已經(jīng)處于高位的全球通脹，也可能會迫使美聯(lián)儲采取更鷹派應對措施，使投資者重新調(diào)整投資組合中股票、債券和原材料的資產(chǎn)權重。

策略師們認為，在其他條件相同的情況下，這意味著大宗商品價格在此基礎上還有30%至40%的上漲空間。

今年以來，大宗商品價格全線上漲，能源、金屬和農(nóng)作物價格均有較大漲幅。全球石油基準布倫特原油價格上漲了30%以上，上個月達到了2008年以來的最高水平。

高盛也一直看好原材料，部分原因是原材料可以對沖通脹。高盛在4月7日的一份報告中警告稱，全球銅價正在遭受沖擊。

同樣地，摩根士丹利也十分看好大宗商品，認為市場最近的表現(xiàn)像是周期尾聲，“后周期”這一時期可能會對大宗商品有利，尤其是石油。全球農(nóng)產(chǎn)品巨頭嘉吉也對大宗商品的“巨震”發(fā)出了警告。

來源：華爾街見聞